开源证券：新集能源（601918）-公司首次覆盖报告：煤电一体化，稳健的华东区域动力煤龙头

新集能源(601918)长协煤+火电优质标的，具备三方面亮点，首次覆盖，给予“增持”评级公司具备三方面亮点，一是公司煤炭业务以长协煤为主，占比超过80%，业绩稳健；二是公司煤电一体化产业链布局完善，市场化改革提升电价，2022年起公司电力板块盈利有望提升；三是2022年板集煤矿开始投产，煤矿产量存在增量。我们预测公司2022-2024年归属于母公司的净利润分别为27.62/30.08/31.10亿元，同比增长13.48%/8.92%/3.37%，折合EPS分别是1.07/1.16/1.20元/股，当前股价对应PE分别为4.6/4.2/4.1倍。首次覆盖，给予“增持”评级。煤炭业务：煤炭储量丰富，华东区位龙头公司矿权内资源储量62.70亿吨，可采储量约为20亿吨，所产煤种属于气煤和1/3焦煤，以动力煤为主，商品煤发热量在4500-4800cal/g左右，硫含量低于0.4%；公司旗下有五大煤炭在产矿井：新集一矿（180万吨/年），新集二矿（270万吨/年），刘庄煤矿（1100万吨/年），口孜东矿（500万吨/年），板集煤矿（300万吨/年），生产矿井合计（权益）产能2350万吨/年。煤炭业