中国银河：天岳先进（688234）-国内SIC衬底龙头厂商，重大合同签订彰显公司产品力

天岳先进(688234)事件7月21日，公司发布《关于签订重大合同的公告》，公司及全资子公司上海天岳半导体材料有限公司在2023-2025年向合同对方销售6英寸导电型碳化硅衬底产品，预计含税销售三年合计金额为人民币13.93亿元（美元兑人民币汇率以6.7折算）。最终以实际数量结算金额为准。SiC衬底材料需求快速提升，公司成长有望充分受益。SiC材料特性具备击穿电场高、热导率高、电子饱和速率高等特点，因此SiC衬底作为功率器件能够在高温、高压、大功率等环境下保持更好的性能优势。从市场空间来看，2025年全球以导电型SiC衬底制备的器件市场规模有望达到25.62亿美元，未来4年复合增长率到34%，汽车、光伏和储能市场为需求增长最强动力。公司成立依赖专注SiC衬底，在半绝缘和导电型衬底领域通用具备多年研发经验经验，已成功导入多家海内外外延和器件厂商供应链，具备稳定优质的客户资源。国产SIC衬底龙头企业，与多下游客户合作彰显产品能力。SIC衬底材料需要经过外延、制造、封装等工艺，最终实现产品供应，因行业处于快速成长期，验证复杂等因素，导致整个产业链周期相对较长。公司在半绝缘SiC衬底材料上与部