民生证券：移为通信（300590）-2022年半年报点评：Q2环比改善明显，在手订单充足未来可期

移为通信(300590)事件：7月20日晚，移为通信发布2022年半年报，上半年实现营业收入4.87亿元，同比+22.2%；实现归母净利润8503.9万元，同比+17.4%。Q2环比改善明显，车载产品发力贡献业绩支撑。1）收入侧：公司2022Q2实现营收2.77亿元，同比+12.6%，上半年上海疫情等外部因素扰动下公司业绩维持稳健增长；业务层面来看，车载信息智能终端实现营收3.35亿元，同比+33.2%，为公司成长贡献重要支撑，动物追踪溯源产品相关的电子商务平台初显成效，实现营收1800万元，同比+21%，顺利完成了南非、博茨瓦纳的政府标单，进一步打开了当地市场。2）成本侧：2022H1公司毛利率水平达32.1%，2022Q1毛利率为30.67%，Q2毛利率水平达33.18%，环比Q1提升2.51pcts，我们认为主要系公司积极加强内部费用管控叠加原材料价格下降所致；3）利润侧：Q2公司实现归母净利润6609.9万元，同比+38.5%，环比+249.0%，增幅明显。公司目前在手订单充足，全年收入高增可期。据公司2022年半年报披露，目前公司在手订单总体规模约在5.8亿元左右，且仍在持续