东方财富证券：万丰奥威（002085）-深度研究：“双引擎”引领公司持续增长，镁合金业务高成长性即将凸显

万丰奥威(002085)【投资要点】近期，公司发布2022H1业绩预告，预计上半年实现归母净利润3.26亿元-3.58亿元，同比增长39.96%-53.60%。汽配轻量化加通航飞机制造打造公司“双引擎”，原材料稳中有降助力公司利润高速增长。公司成立于2001年，最初主要从事汽车、摩托车铝合金轮的研发、生产与销售，2006年上市之后逐步并入大股东优质资产，现今已经形成了汽配轻量化加通航飞机制造的“双引擎”驱动战略。公司主要原材料为镁铝合金，当前镁合金价格较去年下半年高点下降60%左右，铝合金价格较去年下半年高点下降30%左右，我们认为在今年原材料价格稳中有降的大背景下，公司利润有望高速增长。铝合金轮毂基本盘稳步提升，镁合金产品应用跟随行业快速增长。铝合金轮毂作为公司汽配轻量化业务的基本盘，受益于以比亚迪和长城为首的国内主机厂客户崛起，铝合金轮毂销量及全球市占率有望稳步提升。汽配轻量化业务主要看点在于镁合金单车用量的提升，当前全球单车用镁量仅为2.1kg/辆，欧美单车用镁量仅为5kg/辆，仍处于较低位水平。在汽车轻量化大趋势下，单车用镁量有望逐步提升，公司全资子公司万丰镁瑞丁在全球处于行业