国金证券：北鼎股份（300824）-疫情影响营收稳增，费用刚性短期承压

北鼎股份(300824)事件7月19日公司发布22H1业绩快报，22H1公司实现营业总收入3.69亿元，同比+4.11%，归母净利润2257万元，同比-54.95%；22Q2实现营业总收入1.86亿元，同比+3.75%，归母净利润611万元，同比-71.56%。简评收入端：品牌保持增长态势，代工业务持续收缩。22Q2公司预计实现收入1.86亿元，同比+3.75%，其中自主品牌海内外增速均有所放缓。具体业务来看，自主品牌：22Q2公司自主品牌“北鼎BUYDEEM”预计实现收入1.52亿元，同比+9.4%，其中北鼎中国预计实现收入1.36亿元，同比+8.4%，主要系疫情影响物流受阻销售不畅；北鼎海外预计实现收入0.17亿元，同比+18.9%，较前期增速有所放缓（22Q1：+75.3%）。代工业务：非公司经营重心，受海外需求减弱等因素影响22Q2公司代工业务收入规模约0.34亿元，同比-15.8%。盈利端：长效费用常态投放，疫情冲击盈利承压。22Q2公司预计归母净利润611万元，同比-71.56%，22Q2净利率约3.28%，同比-8.7pct，主要系疫情影响品牌业务的销售节奏（3月中旬开始