开源证券：黑猫股份（002068）-公司信息更新报告：业绩超预期，锂电炭黑景气高位，静待公司国产突破

黑猫股份(002068)Q2业绩超预期，出口改善下炭黑景气上行，维持公司“买入”评级根据公司公告，2022年H1公司预计实现归母净利6,000-7,500万元，同比下降86.96%-83.70%。对应Q2单季度，预计实现归母净利润7,042.62-8,542.62万元，同比下降61.93%-52.82%，环比大幅扭亏。2022年Q2，炭黑出口改善、国内下游轮胎开工率环比上行，炭黑需求、盈利环比改善，公司作为炭黑龙头充分受益。我们维持2022年-2024年盈利预测，预计归母净利润分别为3.36、7.07、10.47亿元，EPS分别为0.45、0.94、1.40元，当前股价对应PE分别为40.9、19.5、13.1倍。公司加快切入锂电炭黑、碳纳米管等新材料产业，有望进一步打开未来成长空间，维持公司“买入”评级。海外炭黑订单流入，国内轮胎开工率环比上行，炭黑需求、盈利复苏出口方面，根据百川盈孚数据，4-5月我国炭黑出口欧洲分别约为2.47、3.4万吨，环比分别增长121%、37.6%。受国际冲突影响，国内炭黑出口欧洲订单明显增长，外需向好。国内方面，根据Wind数据，Q2国内全钢胎和半钢胎的