民生证券：兆易创新（603986）-2022年中报预告点评：高端化进程硕果累累，Q2业绩再超预期

兆易创新(603986)7月14日，兆易创新发布2022年中报业绩预告。公司预计2022年上半年实现归母净利润约15.2亿元左右，同比增长93.46%左右；实现扣非归母净利润14.61亿元，同比增长97.31%左右。Q2表现持续强劲，业绩再超市场预期。单22Q2来看，兆易创新实现归母净利润8.34亿，同比增长72.19%，环比增长21.61%；实现扣非归母净利润8.06亿元，同比增长73.90%，环比增长23.11%。由于Q2深圳及上海疫情影响，国内消费类市场需求疲软，中小容量NORFlash、DRAM及消费类MCU市场价格均有所回落。但在此情况下公司业绩仍有超市场预期的表现，我们认为主要得益于公司产品结构、客户结构不断优化，下游景气度较高的工业、汽车等领域营收占比不断提升，公司持续破局高端市场成果显著。车规级MCU量产在即，汽车市场高歌猛进。公司作为国产第一大通用型MCU公司，已量产包括35个系列超过400种型号产品，且当前公司工业+汽车后装市场应用占比已超过消费领域，标志着公司全面迈入高端MCU市场。公司第一颗车规级MCU已有产品问世，并有望在22Q3量产。该型号MCU采用M33内