光大证券：华菱钢铁（000932）-2022年半年度业绩预告点评：产品结构加速向“特钢”转型，助力公司Q2归母净利润表现优于行业平均

华菱钢铁(000932)要点事件：公司公告2022年上半年度业绩预告，预计实现归母净利润36-40亿元，同比下降28.24-35.42%；实现扣除非经常性损益后归母净利润35-39亿元，同比下降29.82-37.02%。公司产品结构加速向“特钢”转型：2021年公司品种钢销量不断提升，占比提高到55%，同比+3pct，下一步，公司将基于高端定位和个性化需求持续提升品种钢占比，推动品种结构升级，加快产品由“优钢”向“特钢”领域转型。公司二季度盈利表现大幅优于行业平均水平：2022年Q2钢铁行业热卷平均毛利润为165元/吨，环比-71.00%，同比-76.09%；二季度公司盈利表现大幅优于行业：2022Q2公司实现归母净利润14.89-18.89亿元，环比降10.54%-29.48%，同比降46.35%-57.71%。1-5月湖南地区粗钢产量累计同比微降2.9%：2022年发改委再次提出“粗钢产量同比下降”的要求，1-5月湖南地区粗钢产量为1165.17万吨，同比下降2.90%；如若2022年全年湖南地区粗钢产量同比持平，则6-12月，湖南地区粗钢产量同比有望提升2.43%。VAMA二期项