西南证券：国盛智科（688558）-加大研发投入，核心部件自制率提升

国盛智科(688558)投资要点事件：公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营收5.7亿元，同比增长0.3%；实现归母净利润0.8亿元，同比减少14.7%。Q2单季度来看，实现营业收入3.1亿元，同比增长4.7%，环比增长16.2%；实现归母净利润0.5亿元，同比减少15.4%，环比增长31.6%。整合营销渠道优质资源，重视外销合作资源开发，订单持续增长；毛利率略有下降。2023H1，国内经济和需求复苏不及预期，公司通过不同的营销政策吸引并整合营销渠道优质资源，加大空白区域和热点行业的市场布局，加大力度进行品牌推广，航天航空、风电、光伏、半导体等行业订单增长；公司重视外销合作资源的开发及内部人力的培养，外销市场开拓进展明显，外销订单增长。2023H1，公司综合毛利率为25.6%，同比减少1.6个百分点；Q2单季度为25.6%，同比减少1.3个百分点，环比基本持平。公司综合毛利率下降主要系数控机床和自动化生产线毛利率略有下降。期间费用率略有降低，净利率有所减少。2023H1，公司期间费用率为10.1%，同比减少0.3个百分点；Q2单季度为8.7%，同比减少0.8个百分点，环比减少