华安证券：朗姿股份（002612）-业绩短期受疫情扰动，看好后续医美复苏

朗姿股份(002612)事件公司发布2022年中报业绩预告，实现归母净利润800~1200万元，同比下降87%~91%。Q2疫情出现反复，线下收入端受到短期扰动截至2021年底，公司共计拥有28家医美机构，包括4家米兰柏羽、22家晶肤医美、2家高一生。由于医美产品需要到店消费，并且公司医美机构主要分布在成都、西安两大城市。因此受到4月和5月成都和西安部分疫情散发影响短暂停业，影响了公司销售的增长。随着疫情进一步得到控制，全国疫情防控政策放松，6月医美消费出现回补，叠加暑期医美消费旺季，公司医美业务有望快速增长。新开机构处于培育期，费用投入同比增长2021年新增9家晶肤医美以及多家女装店铺，导致上半年销售费用和管理费用同比上升幅度较大。并且目前公司医美新机构、次新机构尚属于培育期，促销引流力度较大，营销费用增长。公司在成都、西安两大城市已初步实现区域头部医美品牌的阶段目标，并辐射西南部区域。随着新机构规模逐渐形成，后续费用投入预计将持续降低。公司医美机构复制能力已经验证，加速向全国医美版图迈进公司医美品牌方面，形成高端（米兰柏羽）、技术（高一生）、轻医美多店连锁（晶肤）的立体发展格局，复