开源证券：盾安环境（002011）-公司信息更新报告：关联担保利空出尽，2022Q2业绩环比改善显著

盾安环境(002011)2022Q2业绩环比改善，利空出尽，看好长期稳健发展，维持“买入”评级2022H1预计公司实现归母净利润5.5-6亿元，同比增长112.39%-131.70%；扣非归母净利润实现2.4-3亿元，同比增长1.57%-26.96%。非经常性损益主要来自于3.01亿元关联担保损失计提冲回。2022Q2实现归母净利润4.67-5.17亿元，同比增长190.06%-221.12%；扣非归母净利润1.67~2.27亿元，同比增长13.61%-54.42%。考虑到关联担保损失一次性冲回，我们调整公司盈利预测，预计2022-2024年归母净利润7.91/6.34/7.61亿元（原值为5.25/6.83/8.12亿元），对应EPS为0.86/0.69/0.83元，当前股价对应PE为15.6/19.5/16.2倍。格力入主带动现金流改善，担保利空出尽优化债务结构，聚焦主业后短板补齐，维持“买入”评级。2022Q2业绩环比改善，格力订单集中释放或带动下半年经营持续改善2022年6月3日公司发布公告预计2022年向格力电器及其下属公司销售制冷配件、制冷设备、热管理配件等产品合计29亿元