上海证券：高测股份（688556）-金刚线大幅扩产，头部企业地位夯实

高测股份(688556)拟投资1.2亿公里金刚线产能，一期4000万公里7月13日，公司发布公告，拟与壶关县政府签署《壶关年产12000万千米金刚线项目投资协议书》。其中一期项目4000万公里产能，投资额约6.66亿元，预计2023年开始投产，后续8000万公里为储备项目。金刚线优质细分赛道，空间、格局、壁垒全面优化提升金刚线是光伏辅材中优质的细分赛道。从空间看，光伏需求高增叠加硅片扩产加速以及技术进步带来的线耗提升，预计到2025年金刚线市场空间150亿以上，复合增速40%以上。从格局看，市场集中度不断提升，头部企业美畅、高测、恒星等在规模、成本、研发实力等方面已经建立起较大优势。壁垒上，随着细线化、薄片化、大尺寸、一机多线的持续推进，行业技术与生产壁垒进一步增强。扩产进一步夯实公司金刚线头部企业地位公司2021年金刚线出货量829.35万公里，位居行业第二。2022Q1完成“一机十二线”技改，年产能2500万公里，壶关一期投产后，总产能将达6500万公里。从产能规划看，仅次于美畅1.25亿公里，头部企业地位进一步夯实。同时依托技术进步降本，公司金刚线盈利能力持续提升，2022Q1金