信达证券：博腾股份（300363）-大订单驱动收入高增长，H1利润端大超预期

博腾股份(300363)事件：博腾股份发布2022年半年度预增公告。2022H1实现收入38.30-39.56亿元，同比增长205%-215%；归母净利润11.91-12.12亿元，同比增长455%-465%；扣非归母净利润11.88-12.08亿元，同比增长490%-500%。点评：辉瑞新冠订单驱动Q2业绩大超预期。受大订单逐步交付推动，2022Q2业绩大幅上升，预计实现收入23.87-25.13亿元（中值24.50），增速234.9-252.5%（中值243.7%）；归母净利润8.09-8.30亿元（中值8.20），增速539.6%-556.6%（中值548.1%）；扣非归母净利润8.07-8.27亿元（中值8.17），增速540.0%-556.0%（中值548.0%）。公司盈利能力大幅上升。随着公司持续提升运营效率和产能利用率，公司净利率超30%，依据披露数据，2022H1归母净利率中值为30.87%（+13.78pp），2022Q2归母净利率中值为33.45%（+15.30pp），盈利能力大幅提升。卓越管理能力推动业务稳健增长，新业务持续拓展带来新增量。我们认为，大订单是对公司