民生证券：恒润股份（603985）-2022年半年度业绩预告点评：Q2业绩降幅收窄，渐入景气上行阶段

恒润股份(603985)公司发布2022年中报业绩预告，2022H1实现归母净利0.35~0.45亿元，yoy-81.5%~（-85.6%）；2022Q2实现归母净利0.22~0.32亿元，yoy-78.8%~（-69.2%）。Q2业绩降幅收窄，近期海风招标起量。2022年上半年度，受风电行业政策影响，风电场开工审慎，公司风电塔筒法兰产品订单减少；钢材价格大幅上涨，风电塔筒法兰价格下降，导致毛利率下降。此外，全国新冠肺炎疫情反复，公司所在地区于5月爆发疫情，受疫情封控政策影响，公司及主要子公司生产及销售不及预期，导致公司第二季度营业收入及净利润均同比下降。2022年以来1-7月份（至今）海风中标项目规模分别是1.6/0.6/0/1.0/1.1/0.6/1.3GW，进入7月份明显中标项目提速。风电法兰：大型化加速格局下，公司充分受益。平价时代从2021年开始，平价时代的开启也加速了我国风机大型化的进程，此外，海上风电从2021年开始进入发展快车道，对应的法兰的大型化也进入加速期，法兰作为风电机组的核心部件，产品品质、认证壁垒较高，且大型化加速背景下头部客户的竞争优势将更加凸显，公司因掌握