东方证券：天马科技2022半年度业绩预告点评：鳗鱼销量超预期，下半年景气度再上行

天马科技(603668)公司披露2022年半年度业绩预增公告：公司预计2022年上半年实现归母公司净利润1.50亿元，同比增长147.06%。预计实现扣非后的归母净利润1.47亿元，同比增长167.29%。经测算，公司Q2实现归母净利润1.12亿元，环比增长191%。鳗鱼外销量超预期，盈利能力有保持。2022H1公司对外销售商品鳗约3390.85吨，其中一季度对外销量为890.34吨，二季度对外销量约2500.51吨，环比增长180.85%。上半年鳗鱼养殖毛利率约为41.32%，较一季度微降0.72pct，主要是因为二季度出鱼规格变大且鳗鱼外销价格有所下降。据中国鳗鱼网，3p日本鳗Q2均价10.5万元/吨，环比-5.1%，3p美洲鳗Q2均价9.7万/吨，环比-2.4%；2p日本鳗均价为8万/吨，环比-5.3%，2p美洲鳗均价为7.7万/吨，环比-4.6%。行业景气度向上，看好公司中长期发展。公司按照既定战略规划布局鳗鲡数智化全产业链，在福建、广东、江西、广西、湖南和湖北等六省有力有序推进万亩产业基地项目建设，产能逐步释放。年初公司目标商品鳗出塘量为8000吨，至今公司外销量已完成全年目