开源证券：江苏索普（600746）-公司信息更新报告：需求羸弱、成本高企拖累业绩，看好公司长期成长

江苏索普(600746)主业景气下行致业绩承压，拟建DMC看好公司成长，维持“买入”评级根据公司业绩快报，2022年H1公司预计实现营业收入43.53亿元，同比+11.08%，实现归母净利润7.41亿元，同比-50.74%。对应Q2单季度，预计实现营业收入22.80亿元，同比+1.81%；预计实现归母净利润3.33亿元，同比-65.22%，环比-18.18%。2022年Q2，公司主营产品醋酸价格同比下降，原料煤炭价格同比大幅上涨，盈利能力减弱，致公司业绩同比下跌。我们维持公司2022-2024年盈利预测，预计公司归母净利润分别为20.45、19.81、18.67亿元，EPS分别为1.75、1.70、1.60元，当前股价对应PE为6.0、6.2、6.6倍。公司20万吨碳酸二甲酯项目获得备案证，有望打开未来成长空间，维持“买入”评级。Q2需求弱势，成本高企，醋酸价格下行，拖累公司业绩根据百川盈孚数据，2022年Q2华东醋酸均价为4,517元/吨，同比-39.85%，环比-9.89%。需求端，受海外装置开工不稳定及需求旺盛影响，根据百川盈孚数据，Q2醋酸出口总量达45.08万吨，同比+24.