民生证券：九洲药业（603456）-事件点评：中报业绩超预期，CDMO业务增长动力十足

九洲药业(603456)事件：2022.7.11，九洲药业发布2022年中报业绩预告：公司预计2022H1实现归母净利润为4.53-4.81亿元，同比增长65%-75%；预计2022H1扣非归母净利润4.55-4.80亿元，同比增长85%-95%。CDMO业务强劲增长，助力公司持续业绩腾飞。2022年Q2公司预计实现归母净利润2.45-2.73亿元，同比增长36%-52%，环比增长18%-31%；预计实现扣非归母净利润2.59-2.84亿元，同比增长74%-91%，环比增长32%-45%。公司Q2海外CDMO项目签订进展顺利，海外相关CXO景气度依旧。在面对Q2疫情等诸多不利因素影响下，公司仍能保持较好的业绩增长，说明公司成本管控和供应链管理能力较强，公司质地优秀。另外，依托诺华、罗氏、硕腾、吉利德等国际顶级药企，深入绑定贝达、艾力斯、绿叶等一系列国内知名企业，公司进一步夯实核心大客户并在营收体量以及客户结构上都不断提升。一体化平台布局完成，宠物药市场和mpp贡献业绩弹性。1）继收购诺华苏州工厂后，公司2021年下半年又相继收购Teva杭州工厂以及南京康川济医药，充沛产能将进一步打开C