民生证券：明阳智能（601615）-2022年半年度业绩预告点评：上半年业绩亮眼，海风龙头厚积薄发

明阳智能(601615)事件：7月7日公司发布业绩预增公告，预计22H1实现归母净利润22-25.3亿元，同比增长111.25%-142.94%，实现扣非归母净利润21.5-24.8亿元，同比增长110.10%-142.34%。单季度来看，预计公司Q2实现归母净利润7.92-11.22亿元，同比增长0.76%-42.75%；考虑到受疫情、机型升级等因素影响，上半年开工和装机不及预期，公司业绩表现依然较为可观。海上风电优势明显，在手订单饱满。公司领跑国内海上大兆瓦机组市场，根据CWEA数据，截至2021年全国海上5.0MW及以上累计装机14.92GW，公司占比34.2%、位列全国第一；2022Q1公司海上机型对外销售容量约为626MW、同比增长113%，6.XMW及以上海上机型占Q1海上风机交付规模的94%以上。参考风芒能源统计，2021H1公司在海上风电领域共中标超2GW，占上半年海上风电总中标量比重接近40%；7月7日，中广核公示公司作为第一中标候选人，预中标惠州港口二PA（南区）和PB海上项目（含塔筒）约540MW项目，公司海上风电龙头地位稳固。GDR顺利发行，海外拓展有序推进。2