东莞证券：东莞电力设备行业专题报告：算电共舞，从制造之城到AIDC电力底座

投资要点： 算力功耗跃升推动供配电迭代，800V高压直流开启新范式。随着生成式AI快速迭代，服务器单机柜功率密度从传统数据中心的3千—8千瓦跃升至AIDC的20千—100千瓦。UPS作为当前存量主流方案稳健增长，2026年中国超大功率UPS整机市场规模预计约71.2亿元，同比增长19.66%，2026—2028年行业增速预计维持在12%—15%。800V高压直流凭借高效率、高功率密度、低占地面积、兼容新能源接入等核心优势，迎来从技术优势到政策明确的拐点：9月4日中央网信办等七部门首次提出探索算力设施800V高压直流供电架构，推动超百千瓦单机柜部署。 东莞算力政策双轮驱动，供配电确立先决配套地位。东莞将人工智能与先进制造业融合作为产业升级主线，率先明确到2027年实现可调度智能算力规模超过10000P，人工智能核心及关联产业规模分别达到300亿元、3000亿元量级的整体目标，并构建“1+1+N”的算力供给体系。2026年7月，东莞市提出，到2030年全市AI服务器相关产业产值突破5000亿元，其中AI服务器电源入选七大核心赛道，重点发展高功率、高效率、高密度电源模块和板级电源解决方案，攻