国金证券：鼎龙股份（300054）-业绩持续高增长，平台建设持续突破

鼎龙股份(300054)事件7月6日公司披露2022年半年报业绩预告，公司22年上半年实现归母净利润1.77~1.98亿元，同比增长93~116%；扣非后1.62~1.83亿元，同比增长70~92%。公司2Q22单季度归母净利润1.05亿-1.26亿元，同比增长96%-135%，扣非后0.95亿-1.16亿元，同比增长122%-172%。简评CMP抛光垫稳步放量，CMP抛光液进入采购阶段，CMP清洗液取得规模化订单。柔性显示材料YPI产品在客户端持续放量。1)公司的CMP抛光垫实现14nm及以上制程覆盖。21年3亿元收入，毛利率快速提升至63.3%。目前潜江二期产能持续爬坡；三期预计于2022年夏季完成设备安装，进入试生产阶段。公司是国内唯一一家全面掌握抛光垫全流程核心研发和制造技术的供应商，也于去年获得首张海外订单。此外公司实现关键原材料的自主化，毛利水平持续改善提升。2)在CMP抛光液领域多线布局，Oxide制程某抛光液产品已取得小量订单，Al制程某抛光液产品在28nm技术节点HKMG工艺中通过客户验证，进入吨级采购阶段。公司自研抛光液原材料研磨粒子，具备成本和供应链优势。公司一期