民生证券：中国广核（003816）-事件点评：需求不振、水电压制，台山1号重启在望

中国广核(003816)事件概述：7月6日，公司公布2022年上半年发电量完成情况，1H22管理核电机组总发电量991.95亿千瓦时，同比下降1.9%；总上网电量928.35亿千瓦时，同比下降2.5%。台山1号仍拖累电量表现，检修完成等待重启：台山核电1号机组自2021年7月30日起停堆检修至今，1H22台山核电完成发电量约69.93亿千瓦时，同比下降35.5%。参考同等装机规模的台山2号表现，1号机组相应减少半年度发电量约50-70亿千瓦时，停机影响显著。7月1日，公司在E互动平台表示，台山1号机的检修工作已基本完成，重启和并网的各项准备工作正在有序推进。用电需求不振、西南水电出力提升，挤压广东省内核电机组空间：2022年初广深地区受疫情冲击，1-2月份广东省用电量同比增长3.0%，低于全国平均增速1.8pct，用电需求回落明显。西南来水如期改善，水电出力提升，挤压省内发电机组电量空间，3-5月份广东本省发电量同比增速分别为-1.6%、-0.7%、-27.2%，连续三个月同比负增长。1H22公司在广东省内机组完成发电量558.20亿千瓦时，同比下降3.2%，其中，2Q22完成发电量2