国海证券：横店影视（603103）-公司事件短评：拟收购全国第六影投星轶，影院定位互补有望良好融合

横店影视(603103)事件：公司公告，公司及其关联方拟联合第三方通过支付现金的方式收购上海星轶100%的股权，目前已签订《收购意向协议》；收购价格不低于30亿元；签署正式协议的时间不得晚于2022年10月8日。点评：现金收购新城发展旗下上海星轶影管100%股权：公司及其关联方拟联合第三方现金收购上海星轶影管100%的股权，价格不低于30亿元，其中公司拟现金收购70%股权。上海星轶影管目前股东包括常州恒轩持股97.60%，新城发展（1030.HK）为常州恒轩间接控股股东，作为产业投资运营集团，业务涵盖住宅开发、商业开发、商业运营管理、影院、儿童乐园等相关企业股权投资和资产管理，旗下拥有全国综合性房地产公司新城控股（601155.SH）；此外上海幕维持股1.914%、上海序悦持股0.486%。截止2022Q1公司拥有货币资金5.4亿元、交易性金融资产1.5亿元；2015年至今，除2020年疫情导致全国影院停运外，历年经营性现金流净额均在5亿元以上，现金流稳健；无长短期借款，债务融资空间较大。依托新城控股吾悦广场，星轶影管为新进优质影院资产：星轶影管成立于2015年初，根据艺恩，截止202