东方证券：金力永磁2022年中报业绩预告点评：新能源汽车板块营收超预期增长，公司产品结构继续优化

金力永磁(300748)事件：22年7月4日，公司发布22H1业绩预告，预计22H1营收28.9~36.2亿元，同增60%～100%，归母净利4.41~5.07亿元，同增100%~130%。其中在新能源汽车及汽车零部件领域营收同比增长约230%。归母净利增速明显高于营收增速，公司盈利能力明显提升。22H1公司营收预计为28.9~36.2亿元，同增60%～100%，环增27.5%~59.3%，其中22Q2预计为13.85~21.09亿元，同增36.5%~107.8%，环增-8.2%~39.8%；归母净利22H1预计为4.41~5.07亿元，同增100%～130%，环增89.3%~117.6%，22Q2归母净利预计为2.77~3.43亿元，同增132.8%~188.2%，环增68.9%~109.1%；预计22Q2归母净利率为13.1%~24.8%，较22Q1明显提升。整体来看，我们认为盈利能力提升可能来自三个方面，1）收入端，高毛利新能源汽车板块营收占比提升推动公司整体盈利能力提升，2）成本端，稀土价格Q2较Q1有所回调，一定程度上缓解了公司成本压力。3）费用端，由于股权激励费用计提减少等