国金证券：天通股份（600330）-材料、装备协同发展，公司迈入发展快车道

天通股份(600330)投资逻辑“材料+设备”协同发展，持续提升盈利能力。公司的电子材料与专用装备业务互为支撑、协同发展，电子材料业务的主要产品包括磁性材料、蓝宝石材料、压电晶体材料三大类，并向下游延伸至电子部品，专用装备业务主要产品包括粉体材料、晶体材料、半导体专用装备三大类。2020年电子材料市场供需回归健康状态后，公司新建产能有序落地，2021年归母净利达4.2亿元，2022年Q1归母扣非净利润0.76亿元，同比增长27%。材料：磁性材料稳健增长、蓝宝石、压电晶体快速增长。磁性材料业务在新能源车、风光储、工控的带动下，2021年营收同比增长22.7%，预测未来三年将保持10-15%的增长。蓝宝石业务应用于LED及光学，技术、成本优势明显，2021年营收翻倍以上增长，预测未来三年将保持30%的增长。压电晶体材料已成为好达电子、中电26所等客户的核心供应商，已量产6英寸、正在开发8英寸，2021年营收同比增长196%，预测2022-2024年年增长30-60%。设备：光伏设备、锂电池烧结设备贡献业绩弹性。光伏RCZ单晶炉、半导体长晶炉、后段加工等设备下游市场均处于快速发展状态，公司研