国联证券：东方铁塔（002545）-钾肥业务持续景气，业绩略好于我们预期

东方铁塔(002545)事件：2022年7月4日晚，公司发布半年报业绩预告，预计2022年1-6月盈利4.15亿元至4.85亿元，同比上年增长104.75%至139.29%。氯化钾产品价格持续上行，公司业绩略好于预期2022年上半年公司净利润大幅增长，净利润预告中值为4.5亿元，对应二季度净利润为2.49亿元，环比增长23.75%。上半年净利润同比增速中值为122.02%，略高于我们此前对公司的全年盈利增速预期109.86%。公司业绩增长主要系氯化钾产品价格大幅提升，山东地区氯化钾主流价格已由今年年初的3700元/吨上涨至7月初的5000元/吨，今年累计上涨35.1%。氯化钾二季度均价4924元/吨，相比一季度4168元/吨增长了18.1%。与此同时，粮价持续攀高，玉米、小麦、大豆二季度均价环比上涨4.21%、5.98%、9.04%，提升了下游对钾肥价格接受度，支撑钾肥价格上行。俄乌战火延续，钾肥供给格局持续紧张国际钾肥市场由加拿大、俄罗斯、白俄罗斯三大寡头垄断，俄钾仍深受战火羁绊，白俄钾肥受美国制裁从立陶宛出口受阻，合计1700万吨钾肥出口困难，约占全球总需求的37%，全球钾肥供给紧