上海证券：凯赛生物深度报告：中国合成生物学领导者，开启生物尼龙新时代

凯赛生物(688065)投资摘要中国合成生物学领导者，后疫情时代稳健增长凯赛生物为中国最具代表性的产品导向型合成生物学公司，聚焦聚酰胺产业链，在全球率先实现了生物法长链二元酸系列、生物基戊二胺、生物基聚酰胺等生物新材料的产业化，是全球领先的利用生物制造规模化生产新型材料的企业之一。产品具有成本更低，更环保等优势。公司覆盖从基因工程到产品应用的全产业链。公司营收稳健增长，公司2021年营收21.97亿元，同比增长46.77%，归母净利润6.08亿元，同比增长32.82%。合成生物学为传统聚酰胺行业带来新突破合成生物学有改变世界工业格局的潜力。科学家借助生命体高效的代谢系统，通过基因编辑技术改造生命体以设计合成，使得在生物体内定向、高效组装物质和材料成为可能，在能源、化工等领域具有改变世界工业格局的潜力。除了其明显的降本优势，同时还能解决资源危机、环境污染和碳中和等世纪挑战。根据麦肯锡的分析，原则上全球经济物质投入中的60%可由生物产生，而其中合成生物学与生物制造的经济影响2025年预计将达到1,000亿美元。2020年，聚酰胺全球市场规模将达到437.7亿美元，我国长期依赖进口，生物基戊