东方财富证券：上声电子（688533）-动态点评：体验升级推动汽车声学系统量价齐升

上声电子(688533)【事项】6月15日，智能电动中大型SUV蔚来ES7全球首发。宣传重点突出了新车智能座舱的体验升级，官宣该车搭载杜比全景声以及7.1.4沉浸声音响系统、256色光瀑式氛围灯以及AR/VR虚拟现实，共同打造PanoCinema沉浸式智能座舱新体验。其中车载声学系统配备了23扬声器、功放功率1000W的7.1.4立体声音响系统。【评论】整车品牌日益重视车载声学系统，不断提升智能座舱体验。随着竞争加剧，整车厂越来越重视通过消费者可直接感知的功能提升产品体验，以突出自身差异性。音质、音色等声学特性在消费电子领域已经证明了是品质感区分度明显的体验指标，越来越受到新势力为代表的整车厂的重视，迎来量价齐升的产业趋势。通过增加扬声器数量可以为不同声音频段配备针对性的扬声器提升效果，协同形成更强的立体声效果更可提升用户体验。超过10只以上的扬声器组合还需配置独立的功放设备进一步提升了价值量。对效果的追求也会带来单个扬声器的价格提升。公司作为行业龙头，充分受益于行业趋势。公司成立以来聚焦车载扬声器领域30年，产品凭借性能领先和成本优势已经实现国产配套，并具有较强国际竞争力，客户包括博