开源证券：派能科技（688063）-公司信息更新报告：全球户储龙头加码发力，业绩增速加速向上

派能科技(688063)50亿定增落地，全球户储龙头发力奠定未来持续高速增长公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过50亿元，用于在安徽省合肥市肥西县投资建设年产10GWh电芯和系统组装生产线及相关配套设施、总部及产业化基地项目及补充流动资金。公司储能电池系统近三年复合增长率达63.40%。定增落实有望推进产能未来加速落地：至2022年底合计产能有望达7GWh，2024年超12GWh储能系统供货能力。扩产和盈利修复共同促成公司未来成长加速，公司一季度已确认盈利能力底部（2021Q4）已过，单位净利修复到0.2元/Wh左右。我们维持此前盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润有望达到5.93/9.93/14.26亿元，EPS分别为3.83/6.41/9.21元/股，当前股价对应市盈率分别为57.8/34.5/24.0倍，维持“买入”评级。需求强劲推动加速扩产，优化产能结构巩固壁垒新建立的10GWh电芯及电池系统一体化生产基地能优化提升公司的生产运营效率，发挥规模效应、降本增效，谋取长期领先优势。本次定增除扩产小容量电芯外还用于建设大容量方形铝壳电芯生产线，是派能科技利用储能领域