信达证券：皓元医药（688131）-收购药源落地，前后端一体化服务能力继续加强

皓元医药(688131)事件：2022年6月7日晚间，皓元医药发布公告，将以4.1亿元最终交易价格收购药源药物100%的股权，并向皓元医药控股股东安戌信息发行股份，以募集配套资金不超过5000万元。点评：收购标的药源药物概况。药源药物深耕CMC领域18年，研发团队超100人，掌握多项行业领先核心技术，如手性药物合成、难溶药物增溶、缓释控释等制剂技术。依托核心技术平台，药源药物累计服务了80余个创新药项目的药学开发、申报和临床样品生产，其前四大客户均为国内创新药企业。2021年CDE受理1类新药IND中，标的公司服务了18个品种的药学开发和(或)临床样品生产，项目数量占比达7.41%。药源药物具有多功能制剂生产平台，通过了欧盟QP质量认证并顺利接受了NMPA注册和GMP二合一动态现场检查，保证了制剂规模化生产。标的公司2020年实现收入约为5600万元，2021年收入约为8300万元，目前处于高速发展状态。收购标的质地优异、项目质量好、客户认可度高，因此持续看好药源药物未来发展。本次交易概况。皓元医药将以发行股份的方式支付交易价格的64.09%，以现金方式支付交易价格的35.91%，最终