华金证券：新股专题覆盖：慕思股份（2022年第55期）

慕思股份(001323)投资要点本周三（6月8日）有一家主板上市公司慕思股份询价。慕思股份（001323）：公司主要从事健康睡眠系统的研发、生产和销售，主要产品包括中高端床垫、床架、床品和其他产品。公司通过经销、直营渠道发展了覆盖国内500余个城市、1,500余家经销商和4,200余家专卖店的完善线下终端销售网络；目前，慕思床垫在国内市场销售排名第一。公司2019-2021年分别实现营业收入38.62亿元/44.52亿元/64.81亿元，YOY依次为21.16%/15.29%/45.56%,三年营业收入的年复合增速26.68%；实现归母净利润3.33亿元/5.36亿元/6.86亿元，YOY依次为53.91%/61.06%/27.99%，三年归母净利润的年复合增速46.94%。最新报告期，2022Q1公司实现营业收入12.45亿元，同比增长0.20%；实现归母净利润1.24亿元，同比下降9.07%。根据公司初步预测，预计2022H1公司净利润同比变动-5.03%至7.23%。投资亮点：1、公司主打“健康睡眠”理念，通过极具辨识度的“老人形象”品牌视觉传递公司专业的工匠精神，并凭借出色的研