东方财富证券：祥鑫科技（002965）-动态点评：原材料扰动影响减少，业务进入收获期

祥鑫科技(002965)【事项】6月2日，祥鑫科技股份有限公司（以下简称“公司”）收到智能光伏业务相关客户（根据与相关客户的保密协议，无法披露客户的具体名称）的项目中标通知，确认公司为数字能源分布式项目中光伏逆变器产品的供应商，预计项目生命周期为3年，预计项目交易金额为人民币3亿元。【评论】客户优质，业务开始进入收获期。公司近日收到了3亿元光伏逆变器产品的项目中标通知，在储能和光伏业务板块，公司拥有华为、新能安、EnphaseEnergy等行业知名客户，伴随着行业的快速成长，我们认为公司在储能和光伏业务上有望保持高速增长的态势。与此同时，公司在2022年1月-3月收到动力电池相关客户的14个项目定点意向书，预计项目生命周期为2-8年，预计项目交易金额为人民币30-35亿元，主要供应产品包括侧板、支架、液冷板、箱体、托盘、盖板等，动力电池金属结构件业务上公司拥有优质客户宁德时代。结合当前公司发布的项目定点来看，我们认为公司今年业务有望开始进入收获期。受原材料涨价影响，公司2021年毛利率大幅下滑。公司2021年实现营业收入23.71亿元，同比增长28.89%，主要是新能源汽车金属结构件等