光大证券：重庆啤酒（600132）-2022年一季度业绩点评：开门红表现亮眼，22年扬帆起航

重庆啤酒(600132)事件：重庆啤酒发布2022年一季度报告，公司实现啤酒销量79.4万千升，yoy+11.7％；实现营业收入38.3亿元，yoy+17.1％；实现归属于公司股东的净利润3.4亿元，yoy+15.3％。量价齐升推动收入增长，高档产品表现亮眼。2022Q1公司实现营收38.3亿元，yoy+17.1%；其中销量为79.4万千升，yoy+11.7%；吨价为4826元/吨，同比+4.9%，量价齐升推动收入快速增长。1）分产品档次看：高档/主流/经济产品当期营收分别为13.7/19.9/3.9亿元，yoy+24.0%/+13.2%/+12.8%，收入占比分别为36.6%/53.0%/10.5%，高档产品增速显著，产品结构持续升级；2）分区域看：2022Q1西北区/中区/南区分别实现营收12.0/16.6/9.0亿元，yoy+14.0%/+20.7%/+14.1%，中区收入增速高于平均水平。截至2022年3月末，公司共有3096家经销商，较2021年底净减少416家，经销商数量减少主要系统计口径变化，剔除了重复计算的经销商。原料价格上涨影响有限，毛利率基本稳定。2022Q1公司实