光大证券：苏农银行（603323）-2021年年报和2022年一季报点评：业绩增长表现靓丽，资产质量持续向好

苏农银行(603323)事件：4月27日，苏农银行发布2021年年报和2022年一季报：（1）2021年实现营业收入38.34亿元，同比增长2.2%，实现归母净利润11.6亿元，同比增长22%。（2）2022年一季度实现营业收入9.78亿元，同比增长6.3%，实现归母净利润3.08亿元，同比增长21.4%。点评：营收增速进一步改善，盈利延续20%+高位增长。2021年苏农银行全年营收、归母净利润增速分别达2.2%、22%，均好于业绩快报披露水平，2022年一季度营收、归母净利润同比增速分别录得6.3%和21.4%。拆分2022年Q1业绩看：（1）净利息收入延续“以量补价”模式，但息差拖累程度有所改善。规模对盈利贡献度为43.3%，较2021年全年提升5.6pct；息差贡献度为-26.4%，尽管依然为负，但较2021年改善7.9pct。（2）非息收入贡献度稳中有增，为5.1%，较2021年提升0.6pct。（3）拨备对盈利贡献为-1.1%，较2021年下降15.8pct。总体来看，苏农银行营收增速持续向好，盈利增长高位运行，拨备计提策略维持审慎，2021年和2022年Q1经营业绩交出了满