光大证券：久日新材（688199）-2021年年报及2022年一季报点评：光引发剂放量业绩稳步增长，持续扩增产能巩固龙头地位

久日新材(688199)事件1：4月25日晚，公司发布2021年年度报告。2021年公司实现营收12.52亿元，同比增长23.83%；实现归母净利润1.66亿元，同比增长21.15%。其中2021年Q4公司实现营收3.58亿元，同比增长17.85%，环比增长34.90%；实现归母净利润5751万元，同比增长154.20%，环比增长134.86%。事件2：4月25日晚，公司发布2022年一季报。2022年Q1公司实现营收4.23亿元，同比增长35.84%，环比增长18.08%；实现归母净利润5478万元，同比增长43.22%，环比下滑4.76%。光引发剂产销放量，公司业绩稳步增长。截至2021年年底，公司三大子公司山东久日、常州久日、湖南久日合计拥有光引发剂及相关产品产能18825吨/年，相较于2020年底增长31.4%。受益于此，2021年内公司光引发剂产销量明显增长。2021年公司光引发剂产量达17783吨，同比增长30.0%；销量达20351吨，同比增长19.77%。在产销量显著增加的促动下，2021年公司光引发剂业务营收同比增长约23.5%。此外，2021年光引发剂产品毛利率小幅