中国银河：梦百合（603313）-全球化布局持续深化，内销渠道扩张驱动业绩成长

梦百合(603313)事件：公司发布2021年年度报告和2022年一季报。2021年，公司实现营收81.39亿元，同比增长24.64%；归母净利润-2.76亿元，同比下降172.78%；基本每股收益-0.57元/股。其中，公司第4季度单季实现营收20.29亿元，同比增长1.25%；归母净利润-0.95亿元，同比下降388.91%。2022Q1，公司实现营收21.43亿元，同比增加13.46%；归母净利润0.31亿元，同比下降44.23%；基本每股收益0.06元/股。单季毛利率环比持续改善。2021年，公司综合毛利率为28.47%，同比下降5.45%。其中，21Q4单季毛利率为28.7%，同比增加11.13%，环比增加0.3%。22Q1单季毛利率为29.24%，同比增加0.33%，环比增加0.53%。2021年公司毛利率有所下滑，主要是因为：原材料和运杂费价格大幅上涨，导致公司营业成本提升。期间费用率同比增长，净利率同比快速下降。费用率方面，2021年，公司期间费用率为29.56%，同比增加3.49%，其中，销售/管理/财务/研发费用率分别为16.14%/8.16%/3.74%/1.53