山西证券：中复神鹰（688295）-西宁万吨产能部分释放，营收净利增速超200%

中复神鹰(688295)事件描述：公司发布2022年一季度报告，2022Q1实现营业收入4.6亿元，同比增长229.0%；实现归母净利润1.18亿元，同比增长200.8%；实现扣非归母净利润1.16亿元，同比增长214.8%；基本每股收益0.15元，同比增长200.0%。事件点评：22Q1营收净利增幅均超200%，受益于西宁万吨项目部分产能释放。2022Q1公司实现营业收入4.6亿元，同比增长229.0%；实现归母净利润1.18亿元，同比增长200.8%；实现扣非归母净利润1.16亿元，同比增长214.78%，增幅均突破200%。营收净利的高速增长主要是公司规划的西宁万吨项目部分产能释放，拉动产量销量高增。净利润增幅小于营业收入增幅，主要是因为原材料丙烯腈价格上涨，销售毛利率由2021Q1的52.57%降低到2022Q1的46%。总体来说，2018-2022Q1，公司产品价格上涨，销售毛利率呈上涨趋势。IPO融资超预期资产结构得到优化，募投项目稳步开展。公司于2022年4月7日上市，拟募集资金20亿元，实际募集资金29.33亿元，超募近10亿元。2022年Q1公司净资产总额为41.30