浙商证券：大秦铁路4月经营数据点评：4月偶发因素影响大秦线日均运量112万吨，关注5月春季修

大秦铁路(601006)偶发事件影响下，大秦线4月日均运量112万吨4月大秦线日均运量111.90万吨，环比下降10.8%，主要系4月中旬翠屏山站列车脱轨事故影响，据鄂尔多斯煤炭网，经有关部门全力抢修，全线于一日后恢复通车。我们判断脱轨事件对运输影响时间仅约3-4天左右，后续迅速恢复，4月全月其余正常时段大秦线运量大多维持在相对高位。预计2022年大秦线运量继续恢复至4.3-4.4亿吨1）供给端，财政部于4月28日发布自5月1日起为期11个月的进口煤炭暂行零税率政策以加强能源保供，但受国际局势影响，目前进口煤较国内煤价仍处于倒挂形势；随国际煤炭市场供需关系偏紧形势持续，叠加长协煤政策及发改委为煤炭中长期交易价格确定合理区间，政策调控态度坚定，国内外煤炭价格倒挂或将延续，进口煤对市场补充效应有限。2）需求端，1）进入5月，南方气温逐步走高，“迎峰度夏”备煤工作将陆续展开；2）中央财经委于4月26日会议中强调将全力推进交通运输、水能源利等五大类基础设施建设，以推动经济增长。复工复产、气温回升及基建发力预期有望对煤炭运输需求形成支撑。整体供需依然向好，后续关注5月大秦线春季修，根据鄂尔多斯煤