国海证券：海尔智家（600690）-2022一季报点评：2022Q1业绩延续高增态势，盈利能力稳健提升

海尔智家(600690)事件:2022年4月28日，海尔智家发布2022年一季报。2022Q1公司实现营收602.51亿元（+10.00%），归母净利润35.17亿元（+15.12%）。投资要点：内外销收入稳健增长，高端化+场景化+新品类持续发力。1）分地区：2022Q1国内智慧家庭业务营收同比增速16.0%；海外营收同比增速4.2%，经营利润率同比+0.1pct。2）分品牌：2022Q1国内高端品牌卡萨帝收入增幅32.3%，美国高端子品牌Monogram/Café/GEProfile营收增幅超30%，高端品牌增速强劲；场景品牌三翼鸟加速落地，2022Q1三翼鸟店新增120家，零售额同比增幅108%。3）分品类：冰箱、洗衣机、热水器业务行业领先，线上线下份额均保持第一；2022Q1干衣机/洗碗机收入增幅114%/57%，洗地机在抖音渠道位列TOP1，新品类步入快速增长通道。2022Q1毛利率保持稳定，盈利能力稳健提升。1）毛利率：2022Q1毛利率28.54%，同比+0.05pct，保持稳定。面对原材料价格、海运费价格上涨挑战，公司通过提升中高端产品占比、优化供应链布局、降本增效等措施