信达证券：贝因美（002570）-开局良好，反转持续

贝因美(002570)事件：公司近日公布2021年年报及2022年一季报，公司2021年实现营业收入25.40亿元，同比-4.71%，归母净利润7331万元，同比+122.61%，扣非归母净利润730万元，同比+101.52%。其中，21Q4实现营业收入8.81亿元，同比+91.61%，归母净利润3456万元，同比+109.22%，扣非归母净利润1526.92万元，同比+103.27%。公司2022Q1实现营业收入8.14亿元，同比+43.68%；归母净利润2013万元，同比+38.45%，扣非归母净利润1551.77万元，同比+266.35%。点评：21Q4及22Q1业绩均创新高，经营活动现金流持续改善。公司21年Q4实现营收8.81亿元，同比+91.61%，归母净利润3456万元，同比+109.22%，扣非归母净利润1526.92万元，同比+103.27%，21Q4营收及利润均创近五年新高。公司22Q1实现营业收入8.14亿元，同比+43.68%；归母净利润2013万元，同比+38.45%，扣非归母净利润1551.77万元，同比+266.35%，22Q1营收及利润同样创出五年来的新