华安证券：映翰通（688080）-三大领域市场继续开拓，产品力保持领先

映翰通(688080)事件：公司发布2021年报和2022一季报。2021年，公司实现营收4.5亿元，同比增长44.6%，实现归母净利润1.05亿元，同比增长159.7%，扣除Ecoer公司出表投资收益等非经常损益归母净利为0.71亿元，同比增长119.7%，处于业绩预告上限。2022一季度，公司实现营收0.61亿元，同比增长15.3%，实现归母净利润196.5万元，同比下降20.1%，扣非后同比下降64.3%，低于市场预期，主要由于股份支付费用摊销、疫情影响发货和交付、电网部分项目延迟招标所致。一季度通常为经营淡季，随着国内疫情缓和，我们认为下半年表现或更好。三大产品线市场空间广阔，公司持续做深做透。公司聚焦工业IoT、数字能源、智慧商业、企业网络、车载与运输五大业务板块，形成工业通信、智能配电网IWOS、智能售货工控机三大产品线。其中工业通信是公司传统优势产品，配电网IWOS和智能售货工控机为公司成功拓展的两大应用。1）工业通信产品线方面，2021年实现营收2.18亿元，同比增长37.6%，公司2021年持续升级和完善了工业路由器产品线，覆盖了高中低不同需求场景，并在海外市场持续取