太平洋证券：智飞生物（300122）-业绩高速增长，静期待自主产品微卡放量

智飞生物(300122)事件：公司公布2021年年报，21年全年预计实现收入306.65亿元（+101.79%），归母净利润102.1亿元（+209.2%），扣非归母净利润101.8亿元（+206.5%），与之前的业绩快报基本相符。经营性现金流净额85.1亿元（+143.3%）。Q4单季度实现收入88.24亿元（+59.8%），归母净利润18.05亿元（+45.0%)，与之前的业绩快报基本相符。公司公布2022年1季度报，Q1实现收入88.41亿元（+125.2%），归属于上市公司净利润19.23亿元（+105.0%），扣非净利润19.23亿元（+101.2%），处在之前的业绩预告范围之内。HPV+新冠疫苗驱动业绩高速增长。2021年Q1-Q4分别实现收入39.27/92.45/86.57/88.24亿元，同比增长39.3%/92.5%/86.6%和88.2%；归母净利润9.38/45.52/29.13/18.05亿元，同比增长81.7%/360.7%/199.1%和119.4%。其中，代理产品收入209.3亿元（+50.0%），毛利率30.0%（同比-13.9pp），预计主要是采购成