光大证券：浙江鼎力（603338）-2021年年报、2022年一季报点评：臂式产品放量、海外市场开拓推动业绩持续成长

浙江鼎力(603338)2021年报及2022年一季报业绩持续增长浙江鼎力2021年实现营业收入49.4亿元，同比增长67.1%；实现归母净利润8.8亿元，同比增长33.2%。毛利率为29.3%，同比下降5.6个百分点，主要由于毛利率相对较低的臂式产品占比提升，以及原材料价格大幅上涨。净利率为17.9%，同比下降4.6个百分点。经营活动产生的现金流净额为3.7亿元，同比下降58.1%，主要由于购买原材料支付的款项增加较多。公司2022年一季度延续增长，实现营业收入12.5亿元，同比增长49.0%；归母净利润2.0亿元，同比增长15.1%。利润率有所下降，主要由于管理费用率、研发费用率、财务费用率同比上升。臂式产品实现高增长，海外需求回暖推动销售业绩增长2021年公司剪叉式高空作业平台收入28.5亿元，同比增长32.2%；臂式高空作业平台收入16.5亿元，同比增长191.0%，主要由于新产能释放，同时租赁市场对臂式高空作业平台需求量增加；桅柱式高空作业平台收入2.6亿元，同比增长154.0%。在海外疫情得到控制，客户采购需求回暖的背景下，公司加大对海外市场的销售，2021年海外收入为19