光大证券：日月股份（603218）-2021年年报&2022年一季报点评：盈利能力持续承压，拟投建20万吨铸件产能布局长远发展

日月股份(603218)事件：公司发布2021年年报，2021年实现营业收入47.12亿元，同比下降7.80%，实现归母净利润6.67亿元，同比下降31.86%；2021Q4实现归母净利润9672万元，同比下降65.17%；拟每股派发现金红利0.25元（含税）。公司同时发布2022年一季报，2022Q1实现营业收入9.81亿元，同比下降21.83%，实现归母净利润5954万元，同比下降78.15%。装机规模下降致风电铸件出货减少，注塑机铸件出货显著提升，原材料成本提升致盈利能力承压。2021年我国风电装机规模在陆风抢装后有所下降，进而影响到公司风电铸件出货，2021年公司实现风电铸件销售33.14万吨，同比下降12.5%，同时公司各项主要原材料价格均显著上涨（生铁投料单位成本同比+28.58%，废钢+31.36%，树脂+54.50%，焦炭+26.65%），叠加风电产业链降本背景下公司产品价格承压，风电铸件毛利率同比下降8.74个pct至20.24%。另一方面，公司注塑机铸件出货表现优异，2021年销售规模同比+35.1%至10.12万吨，毛利率则同样受到原材料价格上涨影响，同比下降4.