国海证券：派能科技（688063）-2022年一季报点评：盈利环比明显改善，家储龙头业绩快速增长可期

派能科技(688063)事件:派能科技发布2022年一季报：2022年Q1公司实现营收8.14亿元，同比+216.18%，环比+6.04%；实现归母净利1.01亿元，同比+70.45%，环比+56.44%；实现扣非归母净利0.99亿元，同比增长72.69%，环比+68.77%。投资要点：2022年Q1销量同比大幅增加、环比基本持平，营收同比增长显著。2022年Q1公司实现营收8.14亿元，同比增长216.18%。营收同比增长主要由于产品销量大幅提升，2022年Q1公司产品销量为566.55MWh，超过2021H1销量，后者为492.60MWh；与2021年Q4基本持平，后者为574.34MWh。2022年Q1公司盈利环比明显改善,预计受益于高海外营收占比和旺盛家储需求。2022年初公司已积极与下游客户沟通，产品开启全方位提价，实现成本向下游传导。2022年Q1公司盈利明显改善，实现毛利率27.50%，较2021年Q4增加3.71pct；实现销售净利率12.44%，环比增加4.00pct。在营收环比增幅有限的情况下，受盈利能力改善驱动，2022年Q1公司归母净利和扣非净利环比实现大幅增长