信达证券：隆基股份（601012）-光伏龙头地位稳固，新型电池技术有望突破界限

隆基股份(601012)事件：公司发布2021年年度报告，实现营收809.32亿元，同比增长48.3%；归母净利润90.86亿元，同比增长6.2%；扣非归母净利润88.26亿元，同比增长8.4%。2022Q1实现营收185.95亿元，同比增长17.3%，环比下降24.8%；归母净利润26.64亿元，同比增长6.5%，环比增长74.1%；扣非归母净利润26.47亿元，同比增长9.4%，环比增长85.5%。点评：硅片组件出货高增长，市占率稳居全球第一。2021年实现单晶硅片出货量70GW，同比增长21%，其中对外销售33.92GW，自用36.09GW；单晶组件出货量38.52GW，其中对外销售37.24GW，同比增长55.45%。组件销量在亚太、欧洲、中东非等全球主要市场实现了全面领先，头部地位进一步夯实。截至21年底公司硅片、电池、组件产能分别为105GW、37GW和60GW。到22年底，计划硅片产能达150GW，电池产能达60GW，组件产能达85GW。除旧布新，新型电池技术引领行业变革。21年公司硅片业务毛利率约27.5%，同比下降2.8pct，主要由于硅料价格和物流成本高企，公司降低