浙商证券：春秋航空2021年报&2022一季报点评：2021年扭亏为盈，疫情致22Q1亏损扩大

春秋航空(601021)投资要点经营数据：21年/22Q1运力投入恢复95%/98%2021年，公司ASK/RPK同比分别增长9.6%/14.0%，分别恢复至19年的94.9%/86.6%，客座率82.9%/+3.2pct，较19年下降7.9pct。其中，国内/国际地区ASK恢复147%/1%/8%，RPK恢复132%/7%/1%。飞机利用率8.5小时/-2.1%，恢复76%。分季度来看，2104，公司ASK/RPK同比分别-15.8%/-19.1%，分别恢复81%/73%，客座率79.4%/-3.2pct；2201，公司ASK/RPK同比分别-0.1%/-6.9%，分别恢复98%/76%，客座率72.3%/-5.2pct。飞机引进：2021年，公司拥有113架A320系列飞机，净增飞机数量11架，6架A320neo和5架A321neo。22-24年，公司计划分别引进9/13/10架A320系列，退出3/4/2架A320系列。按此规划，公司22-24年机队规模分别为119/128/136架，飞机增速分别为5.3%、7.6%、6.3%。22一季度末，公司共拥有116架A320系列飞机，较