浙商证券：中航光电点评报告：一季报业绩超预期；连接器龙头军民品双驱动

中航光电(002179)事件：4月29日晚间，公司发布2022年一季报公司2022Q1营收同比增长17%，归母净利同比增长18%公司2022年一季度实现营收39.7亿元，同比增长17%；实现归母净利润7.4亿元，同比增长18%；实现扣非归母净利润7.3亿元，同比增长18%。一季度业绩超预期：收入利润增长提速，盈利能力保持高位公司一季度营收、净利润增速明显加快。2021年Q2/Q3/Q4季度公司收入、归母净利同比增速分别为8.9%/12.5%/13.3%、-2.0%/16.7%/8.3%，而2022年Q1季度公司营收、归母净利同比增速分别为17%、18%，提速明显。盈利能力方面，公司2022Q1毛利率达到39.8%，同比下降1.65pct；净利率达到19.9%，同比提升0.34pct。费用端2022Q1公司销售/管理/研发/财务费用率分别为2.07%/5.99%/7.54%/0%。在手订单饱满，特种连接器龙头业绩将提速截至2022Q1，公司合同负债达到8.8亿元，同比增长220%，存货达到50.2亿元，同比增长64%。叠加此前公司上调2022年预计关联交易销售额至26.7亿元，同比增长3