中银证券：精测电子（300567）-原材料价格上涨业绩承压，量测全面布局加速

精测电子(300567)公司21年报，实现营业收入24.09亿元，同比增长16.01%；实现归母净利润1.92亿元，同比减少20.94%；实现扣非净利润1.16亿元，同比减少50.90%;实现基本每股收益为0.72元，同比减少27.27%。2022Q1，公司实现营业收入6.04亿元，同比增长1.55%；实现归母净利润0.28亿元，同比减少56.05%；实现扣非净利润0.22亿元，同比减少63.87%。支撑评级的要点供应链环境恶化，毛利率承压。公司受到原材料大幅上涨、上游芯片缺货以及疫情反复等不利因素的影响，增加了经营压力和挑战导致重点业务毛利率承压。2021年公司重点业务AOI光学检测系统毛利率37.74%，同比减少7.69个百分点；OLED调测系统48.46%，同比减少5.49个百分点；信号检测系统毛利率56.19%，同比减少0.59个百分点。已形成半导体检测全领域布局，相关业务收入翻倍。2021年公司在整个半导体板块实现销售收入13,617.16万元，较上年同比增长110.54%。子公司武汉精鸿主要聚焦ATE领域，Burn-In产品线在国内一线客户实现批量重复订单，CP、FT产品目