光大证券：中油工程（600339）-2021年年报及2022年一季报点评：21年业绩受海外疫情拖累，22年Q1复工复产带动业绩回暖

中油工程(600339)事件：公司发布2021年年报和2022年一季报，2021年公司实现营业收入798.32亿元，同比+13%，实现归母净利润4.59亿元，同比-46%，其中21年Q4单季度实现营业收入275.97亿元，同比+7%，环比+41%，实现归母净利润-3.54亿元，同比-254%。22年Q1公司实现营业收入174.76亿元，同比+31%，环比-37%，实现归母净利润1.56亿元，同比+18%，环比实现扭亏为盈。点评：疫情致公司21年业绩下滑，22年项目复工复产支撑公司盈利改善：2021年，公司主营业务总体持续增长，其中，油气田地面工程、管道及储运工程、炼油与化工工程、环境工程与项目管理及其他分别实现营收329、204、204、56亿元，分别同比+14%、+2%、+17%、+45%。21年公司主营业务毛利率为6.81%，同比减少0.78个pct，其中油气田地面工程、管道与储运工程、炼油与化工工程、环境工程与项目管理及其他业务毛利率分别同比-2.84、+0.21、+1.96、-4.14个pct，主要原因为海外疫情导致大宗原材料、国际运输费大幅上涨，叠加国内社保优惠减免政策取消，