光大证券：中国银行（601988）-2022年一季报点评：息差连续三个季度持平，资产质量呈现稳中向好

中国银行(601988)事件：4月29日，中国银行发布2022年一季度报告，报告期内实现营业收入1611.18亿，YoY+2.1%，归母净利润577.51亿，YoY+7.0%。加权平均净资产收益率12.06%（YoY-0.11pct）。点评：2022年一季度，中国银行营收、归母净利润同比增速分别为2.1%、7.0%，增速分别较2021分别下降5.0、5.3pct。在资产质量保持健康稳定情况下，拨备计提压力有所缓释，1Q计提信用减值损失297.23亿元（YoY-8.2%）。拆分业绩同比增长来看，规模扩张是主要贡献项，相较2021年，息差负向拖累有所收窄，非息收入由正贡献转负，拨备正贡献小幅收窄。规模扩张叠加息差韧性，驱动利息净收入同比增长5.5%至1099亿元1Q信贷投放“开门红”，资产端结构优化。2022年一季度，中国银行生息资产、贷款分别同比增长6.4%、10.2%，增速环比上年末分别下降3.8pct、0.3pct；1Q新增信贷投放7947亿元，同比多增345亿元。截至1Q末，贷款占生息资产比重季环比提升1.43pct至61.9%，为近十年高位。核心负债获取能力强，存款维持较好增势。